日期:2024-03-16
企業IPO上市是一個漫長的係統工(gong)程,對企業來說是一個重要的裏程碑,而要成功上市,必須在各方麵規範運作(zuo),意味(wei)著首先必須建立健全適合企業自身(shen)發展(zhan)特點(dian)的管理製度體係,財務在其中起(qi)到了非常重要的作(zuo)用。
此前,在北京舉(ju)行的“守正創新·智繪未來-數智化助力高成長型企業轉型升級分論壇(tan)”現場,北京華財會計股(gu)份有限(xian)公司首席(xi)財務谘詢師蘇占虎帶來了《財務合規:保障企業IPO成功的關鍵》主題分享。
以下演(yan)講文(wen)字經整理編輯(ji),以便閱讀。
通常來講,對於一家要IPO的企業來說,隻有將財務和(he)業務都(du)做好才(cai)更(geng)容易成功上市。
但如果(guo)業務做得很(hen)好而財務合規性較差(cha),在當下的市場行情中,其IPO成功的概率極低(di);反之,若企業符合國內相關產業的上市標準,且(qie)財務合規程度較高,即便業務略有欠缺、收入隻有幾千萬或(huo)上億元規模、尚未實現盈(ying)利,在科創板(ban)注冊製下,也有75%的可能性成功上市。
下麵我們將具(ju)體來看一下IPO財務合規的構成。
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會計基礎
首先,對於一個即將IPO的大型企業集(ji)團來說,會計基礎是一個容易被忽(hu)略的要素(su)。老話說得好,善遊者溺(ni)於水,善騎者墜(zhui)於馬(ma),善飲(yin)者醉於酒。你(ni)越(yue)擅長的事越(yue)可能大意失荊(jing)州。
萬丈(zhang)高樓(lou)平地起(qi),在IPO過程中,最重要的是要打好財務的基礎。會計政策、會計估計存在一慣性、合理性,不得隨(sui)意變(bian)更(geng)。
會計基礎的第一點(dian)是研發費用的處(chu)理方式,研發投(tou)入較大的上市公司允許進行研發費用的資本化,但一個IPO企業的研發費用隻能費用化處(chu)理而不能資本化。
會計基礎的第二點(dian)是固定(ding)資產折舊(jiu)年限(xian)的變(bian)更(geng)。淨利潤能否(fu)達標是一家企業IPO的重要指標,淨利潤等於收入減去成本和(he)費用。對於製造企業來說,固定(ding)資產折舊(jiu)是一項較大的費用,會減少淨利潤。企業可以通過將固定(ding)資產的折舊(jiu)年限(xian)拉長,增加淨利潤。例如將3年3000萬的折舊(jiu)拉長至6年,每年就能憑空多出500萬利潤。不過,這種(zhong)虛(xu)假的繁榮(rong)在券(quan)商、會計師事務所進駐後會被打回原形。
會計基礎的第三點(dian)是應收賬款(kuan)壞賬準備計提比例的調整。應收賬款(kuan)占比較高的企業若要上市需計提壞賬,通常壞賬準備計提比例為(wei)3%-5%,若按照IPO標準,則需達到10%-20%。例如5000萬元應收賬款(kuan)若計提10%的壞賬就是500萬元,也會對企業的利潤產生較大的影(ying)響。
在實踐中我們遇到很(hen)多企業對自己(ji)的行業數據、內部管理十分自信(xin),但在衝刺IPO時卻連基礎的會計核算(suan)都(du)無法滿(man)足,這也再次印(yin)證了財務合規中會計基礎的重要性。
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內部控製
企業的內部控製即設計的有效性和(he)執行的有效性。企業需要一套規章製度,且(qie)要充分運用而不能將其束之高閣。而很(hen)多企業在IPO內部控製時常見的現象是,一半的規章製度並未得到嚴格執行。
2023年12月15日,財政部、證監會聯合印(yin)發《關於強化上市公司及擬上市企業內部控製建設 推進內部控製評價和(he)審計的通知》,通知中提及擬上市企業應自提交以2024年12月31日為(wei)審計截止(zhi)日的申報材料開始(shi),提供(gong)會計師事務所出具(ju)的無保留意見的財務報告(gao)內部控製審計報告(gao)。
這意味(wei)著企業的招投(tou)標、內部審批製度都(du)需要留痕,這時,使用一些管理軟(ruan)件如金蝶雲·星空係統就可以對企業內控製度的運用與執行留下痕跡(ji),便於出具(ju)內控報告(gao)。
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關聯交易
不論是待上市企業還是上市公司,關聯交易都(du)是一個老生常談的話題,關聯交易中有幾個關鍵點(dian)。
第一個是程序合規,企業可以有關聯交易但在交易前需要履(lv)行必要的程序,對於上市公司來說,需要在年末公布與關聯交易方之間預計的關聯交易金額。
第二是價格要公允,關聯交易價格不能偏(pian)離與普(pu)通交易對手方的正常交易價格。
第三是占比的適當性,整個交易中關聯交易所占比重應相對較小(xiao),若比重較大,則會因(yin)對關聯大客戶的依賴降低(di)IPO通過的概率。
第四是關聯方非關聯化,過去,一些企業會通過股(gu)權變(bian)更(geng),規避一些關聯交易的審查(cha)。但在如今的注冊製下,這種(zhong)操作(zuo)極易被發現。
最後,如有關聯交易應及時充分披(pi)露。
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營業收入
企業收入是非常重要的,利潤良好就是降本增效,就是增加收入。
營收不是純粹(cui)地將產品賣出,而需要對銷售模式、銷售渠道以及收款(kuan)方式對企業營收控製權轉移可能造成的影(ying)響經營綜(zong)合判斷。
銷售模式方麵,2B的銷售模式比2C的銷售模式更(geng)容易財務造假。在實踐中我們會發現一些IPO企業的經銷商很(hen)大一部分都(du)是其骨幹員工(gong),這些員工(gong)出於對行業和(he)企業的看好,對外銷售公司的產品。在此背景下,大型經銷商會有充分動力配合企業造假。
銷售渠道方麵,如今的線上銷售渠道包含7天(tian)無理由退貨、隻退款(kuan)不退貨等政策對企業銷售有較大的影(ying)響,對時間的把控、庫存的匹配、收入確認時點(dian)的把握都(du)造成了挑戰,隻能依賴如金蝶雲·星空這樣(yang)的係統來解決。
收款(kuan)方式方麵,如今企業很(hen)少收取現金,一般都(du)使用銀(yin)行轉賬和(he)第三方支付(fu)平台,其中,第三方收入平台回款(kuan)時間對於收入確認也有一定(ding)影(ying)響。
證據鏈是影(ying)響企業IPO財務合規中營業收入的又(you)一要素(su),即在發達的物(wu)流條(tiao)件下實現單據流、資金流和(he)貨物(wu)流的匹配。如今很(hen)多企業都(du)在通過上述“三流”的一致(zhi)進行財務造假,形成證據鏈。合理性方麵,企業的營收需符合行業平均水平,並依據行業淡(dan)旺季(ji)顯(xian)示(shi)出不同的波動趨勢,企業收入波動需與行業發展(zhan)周(zhou)期相吻合。
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成本費用
成本費用非常複雜,需要將所有的關鍵點(dian)嵌入ERP係統中,若沒有係統的助力,成本核算(suan)管理對於想上市的大型企業將非常艱難。健全的製度、規範的審批流程,合理合法的票據才(cai)能保證成本費用不會對企業IPO形成阻礙。
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資產質量
資產質量對應著資產負(fu)債表,一個企業可能擁有相當數額的資產,但這些資產的金額是否(fu)真實,其中應收賬款(kuan)是否(fu)計提壞賬、存貨是否(fu)計提跌價、長期資產是否(fu)計提減值十分重要。若相關資產金額較大但本身(shen)沒有相應計提減值準備,很(hen)可能會因(yin)為(wei)資產沒有夯實導致(zhi)無法上市。
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稅務合規
一家企業如果(guo)想上市,必須清(qing)醒地認識到,其賺取的利潤隻能是行業平均水平,不可能出現上市後利潤陡增的情況(kuang),因(yin)為(wei)其中存在稅務成本。
上市能少交稅,更(geng)多是老板(ban)的“一廂情願”。上市後不論是從(cong)外部監管還是從(cong)稅務局(ju)對企業的監管來看,上市後企業的稅務成本必然(ran)提升。
稅務合規成本,是IPO必須要算(suan)的第一筆(bi)賬。能否(fu)覆(fu)蓋包括社保稅在內的稅務合規成本也是企業上市需要考慮的一點(dian)。
財稅不分家,稅務的變(bian)化會影(ying)響甚至顛覆(fu)財務的邏輯(ji),這是企業上市做財稅合規時特別要關注的一點(dian)。
最後,企業上市需要對財務進行全方位的梳理,運用好相應的係統,才(cai)能有效助推IPO的順暢進行。